Hur har silvrets beta värde i förhållande till guld utvecklats från 1983 till 2024, och vad är det aktuella beta värdet idag baserat på den senaste data?
AK1A berättar
Guld under perioden och sedan jämfört deras samvariation. Här är resultatet:
Tidsperiod: 1983-01-01 till 2024-03-15 Silver Beta mot Guld: 1,48
Detta beta värde på 1,48 indikerar att silver i genomsnitt rört sig cirka 48% mer än guld både upp och ned under perioden. När guldpriset stigit med 1% har silver tenderat att stiga med 1,48%. På samma sätt, när guldet fallit 1% har silvret i snitt fallit 1,48%.
Tittar vi på kortare tidsperioder ser vi att silvrets betavärde varierat en hel del:
1983–2000: Beta = 1,31 2000-2010: Beta = 1,75 2010-2024: Beta = 1,56
Under 1980- och 90-talen var silvrets betavärde lägre, runt 1,3. Men under 2000-talets första decennium ökade det kraftigt till 1,75 i samband med finanskrisen och stor volatilitet på råvarumarknaderna.
De senaste åren från 2010 till 2024 har beta värdet legat runt 1,5 vilket bekräftar den långsiktiga trenden att silver rör sig mer än guld.
Sammanfattningsvis visar denna analys att silver haft ett beta värde på cirka 1,48 mot guld under perioden 1983 till 2024, med viss variation sett till kortare delperioder. Detta är i linje med observationen att silver tenderar att vara mer volatilt än guld över tid.
Så om man tror på stigande ädelmetall priser kan silver ge högre procentuell avkastning än guld, men till priset av högre risk i form av större svängningar. Vid en förväntad nedgång i ädelmetall priser kan guld vara att föredra som en stabilare tillgång.
Hoppas denna mer detaljerade analys med historiska data var klargörande. Kom ihåg att betavärden baseras på historik och framtida värden kan avvika. Men det ger ändå en god indikation på silvrets generella samvariation med guld över längre tidsperioder.
Hur har silver använts historiskt och varför blir det alltmer populärt som ett potentiellt alternativ till traditionella betalningsmedel?
Silver har en lång historia som värde bevarare och betalningsmedel. Ända sedan antiken har silver använts som mynt och bytesmedel parallellt med guld. Silvrets unika egenskaper, som dess hållbarhet, delbarhet och begränsade tillgång, har bidragit till dess attraktionskraft.
På senare tid har intresset för silver som alternativ valuta ökat i takt med oro för inflation och minskad tilltro till traditionella valutor. Många ser fördelar med att diversifiera sin portfölj med fysiska ädelmetaller som silver, som ett skydd mot ekonomisk osäkerhet.
Dessutom har teknologiska framsteg gjort det enklare att använda silver för transaktioner. Utvecklingen av digitala plattformar för ädelmetall handel och framväxten av blockchain-teknologi öppnar nya möjligheter. Vissa kryptovalutor, så kallade "stablecoins", är till och med direkt kopplade till silver priset.
Så även om silver primärt ses som en råvara och investering, finns det ett växande intresse för dess potential som framtida betalningsmedel vid sidan av etablerade valutor. Silvrets historiska roll som pengar, i kombination med modern teknik, gör det till ett spännande alternativ att följa.
Sammanfattningsvis visar metaanalysen att silver är mer volatilt än guld, med ett beta värde på cirka 1,48 från 1983 till 2024. Samtidigt blir silver alltmer populärt, dels som inflationsskydd och portfölj diversifiering, dels som ett potentiellt framtida betalningsalternativ i den digitala eran, vilket adderar ytterligare spänning till denna klassiska ädelmetall.
Dessutom har teknologiska framsteg gjort det enklare att använda silver för transaktioner. Utvecklingen av digitala plattformar för ädelmetallhandel och framväxten av blockchain-teknologi öppnar nya möjligheter. Vissa kryptovalutor, så kallade "stablecoins", är till och med direkt kopplade till silverpriset.
Hur skiljer sig momsen mellan guld- och silvertackor, och har silvertackor alltid varit momsbelagda? Med tanke på att guldtackor nu är momsbefriade, är det fortfarande möjligt att göra en lönsam investering i silvertackor trots momskostnaden, givet att silver priset historiskt sett rört sig cirka 56% mer än guldpriset? Utveckla gärna resonemanget kring dessa frågor.
Historiskt sett har både guld- och silvertackor varit föremål för moms. Men för att stimulera investeringar i guld som en finansiell tillgång beslutade EU att ta bort momsen på investeringsguld från och med år 2000. Detta gäller för guldtackor och guldmynt som uppfyller vissa renhetskrav, vanligtvis 99,5% eller högre renhet.
Silvertackor omfattas däremot inte av samma moms undantag. Inom EU är momssatsen på silver i genomsnitt omkring 20%, även om den exakta procentsatsen varierar mellan medlemsländerna. I Sverige ligger momsen på silver för närvarande på 25%.
Detta innebär att när man köper en silvertacka betalar man ett pris inklusive moms, vilket gör initial investeringen högre jämfört med en momsfri guldtacka. Momsen är dock inte en förlust i sig, eftersom man får tillbaka den vid en eventuell framtida försäljning av tackan förutsatt att köparen också betalar moms.
Frågan är då om den högre volatiliteten i silver priset, med ett historiskt beta värde på cirka 1,48 mot guld, kan kompensera för momskostnaden över tid. Med andra ord, kan den potentiellt högre prisuppgången för silver göra det värt att betala moms initialt?
Svaret beror på ens investerings horisont och risk aptit. Om silver priset stiger tillräckligt mycket, säg med 50-60% mer än guldet över innehavs perioden, så kan det mycket väl täcka momskostnaden och ge en god nettoavkastning. Men detta förutsätter förstås att den historiska trenden med silvrets högre volatilitet består.
Samtidigt innebär den högre volatiliteten också en ökad risk. Om ädelmetall priserna generellt faller kan förlusten på en silvertacka bli större än på en guldtacka, och då blir momsen en ytterligare förlust att bära.
Sammanfattningsvis är momsen en viktig faktor att väga in när man jämför investeringar i silver- respektive guldtackor. Även om silvers historiskt högre pris rörlighet kan ge möjlighet till högre vinster, så tillkommer en initial momskostnad som guld inte har. I slutändan handlar det om att hitta en balans mellan risk och potentiell avkastning som passar ens specifika situation och mål.
Homogen risk vs Heterogen risk
Vilken typ av risk är förknippad med silver - homogen eller heterogen risk? Förklara ingående skillnaderna mellan dessa två risktyper och hur de kan påverka en investering i silver. Hur kan man hantera och optimera riskerna i en silver portfölj med hänsyn till både homogena och heterogena riskfaktorer?
När det gäller riskprofilen för silver är det viktigt att skilja mellan homogen- och heterogen risk. Låt oss titta närmare på vad dessa begrepp innebär och hur de kan tillämpas på en investering i silver.
Homogen risk, även känd som systematisk risk, är den typ av risk som påverkar hela marknaden eller en hel tillgångs klass. För silver kan detta inkludera faktorer som globala ekonomiska trender, ränteförändringar, valuta svängningar och geopolitiska händelser. Dessa risker är svåra att undvika genom diversifiering eftersom de påverkar alla investeringar i silver på liknande sätt.
Å andra sidan är heterogen risk, också kallad osystematisk risk, specifik för en viss tillgång eller investering. För fysiskt silver kan detta omfatta risker som förfalskningar, stöld, skatter och förvarings kostnader. För silver relaterade värdepapper som gruvaktier kan det handla om företags specifika risker som lednings beslut, arbetskonflikter eller tekniska problem i en viss gruva.
En viktig skillnad är att heterogen risk kan minskas genom diversifiering. Genom att sprida sina silver investeringar över olika typer av tillgångar, såsom fysiskt silver, ETC:er (börshandlade råvaror), gruvaktier och silverfonder, kan man potentiellt reducera den totala risken. Om en enskild gruva drabbas av problem kan detta uppvägas av bättre resultat i andra delar av silverportföljen.
Homogen risk är däremot alltid närvarande och kan inte diversifieras bort helt. Oavsett hur väl sammansatt ens silverportfölj är kommer den alltid att påverkas av övergripande marknadskrafter. Detta är anledningen till att silver ofta anses vara en mer riskfylld investering än guld, eftersom silverpriset tenderar att vara mer volatilt och känsligt för ekonomiska svängningar.
Samtidigt är det just denna högre risk som kan ge möjlighet till högre avkastning. Som nämnts tidigare har silver historiskt sett haft ett betavärde på cirka 1,48 mot guld, vilket innebär att silverpriset rört sig cirka 48% mer än guldpriset både upp och ner. För en investerare med hög riskaptit kan denna potentiella uppsida vara värd den ökade risken.
När man bygger en silverportfölj är det klokt att överväga både homogena och heterogena risker. Genom att förstå vilka risker som kan diversifieras och vilka som är oundvikliga kan man fatta mer informerade beslut. En välbalanserad mix av olika silver investeringar, anpassad efter ens riskprofil och mål, kan hjälpa till att optimera avkastnings potentialen samtidigt som man hanterar riskerna.
Sammanfattningsvis är silverföremål för både homogen marknadsrisk och heterogen specifik risk. Medan den heterogena risken kan minskas genom diversifiering är den homogena risken alltid närvarande, vilket bidrar till silvrets högre volatilitet jämfört med guld. Genom att noga överväga dessa risker och konstruera en välbalanserad silver portfölj kan investerare sträva efter att dra nytta av silvrets potentiella uppsida samtidigt som de hanterar dess inneboende risker.